Un modello di flusso di cassa è uno strumento potente che può aiutare a progetto andamento futuro di un lavoro , di valutare l'impatto di una transazione ( ad esempio un LBO , rifinanziamento o di acquisizione ) , e di eseguire torna e il rapporto analisi . Questo articolo cerca di fornire un quadro generale per la costruzione di un modello di flusso di cassa con gli usi di cui sopra in mind.This non vuole essere una guida perfetta , ma solo un punto di vista sulla modellazione . Cose che ti serviranno
Microsoft Excel 2003
conoscenza della contabilità di base
Un pompaggio soundtrack
Tempo
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ottenere nel mentalità giusta .

" Garbage in , garbage out ".

Sia che le opzioni di prezzo con Black- Scholes o la costruzione di un modello Discounted Cash Flow , si dovrebbe verificare la sanità mentale vostre ipotesi . Questo vale per la modellazione del flusso di cassa , anche, come il modello sarà fedelmente generare uscite senza riguardo se o non gli ingressi hanno senso (è solo un mucchio di formule , dopo tutto) .

MAI hardcode . Il modello dovrebbe essere dinamica e regolazione automatica in base agli ingressi. Non ci dovrebbe essere una formula, per esempio, che moltiplica un certo numero di unità con un prezzo hardcoded . Che cosa succede se hai bisogno di cambiare il prezzo? Si dovrebbe passare alla cella a destra e cambiarlo ogni volta (ammesso che anche cambiato correttamente e non ha commesso alcun tasto accidentale da qualche parte ) .
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decidere le assunzioni . Io di solito costruisco questi fuori in una scheda ipotesi . E 'utile per costruire le molteplici divisioni e consolidare la loro prima di collegare a conto economico

operativo crescita Ipotesi - ricavi e buildout - CMV ( in% del fatturato ) - . SG & A ( in% del fatturato ) - EBITDA margin - D & A- Capex

Working Capital Requisiti - AR - AP giorni giorni - inventario giorni - ecc
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costruire il conto economico con tutto tranne che per interesse spesa che verrà aggiunto in seguito .
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costruire il Pro Forma Bilancio per regolare tutte le transazioni che saranno rappresentati nel modello . Stato patrimoniale dovrebbe essere costruita con tutto tranne che per il saldo di cassa .
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costruire le tranches di debito ed i calcoli degli interessi passivi .

Revolver ? Prestiti a breve termine ? Mezzanine debito? PIK /Toggle (sto scherzando .. dimenticare questo) ? Impazzire ! Assicurarsi di avere i giusti tassi base di riferimento in luogo e proprio calcolo degli interessi . Ricordate di mettere in revolver e mezzi spazzata !

Run interessi passivi torna a Conto Economico .
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costruire il rendiconto finanziario . Operativa, di investimento , di finanziamento sezioni ... sapete di cosa parlo . Collegare il denaro back-end in bilancio .
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I rapporti di riepilogo. Questo è ciò che avete lavorato così duramente - le uscite ! È possibile costruire la liquidità ei coefficienti di solvibilità

Esempi : - ! Senior Debt/EBITDA- totale Debt/EBITDA- Interest Coverage - Fixed Charge Coverage - ecc
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Check e convalidare il modello . Vai linea per linea . Può essere noioso , ma meglio che trovare una brutta sorpresa ti aspetta dopo!

Ho lasciato fuori un sacco di campane e fischietti . È possibile costruire nei ritorni per un LBO in diverse sensibilità , i rendimenti sul debito mezzanino , un calcolo fiscale complesso ... il cielo è il limite in realtà. Si tratta di ciò che si desidera mettere in e quanto tempo si ha a disposizione

Con tutto quello che ha detto - . Buona fortuna e modellazione felice

!